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  • 最懂通胀的交易员押注12月CPI数据意外走高!
    发布日期:2024-02-08 07:37    点击次数:173

      来自:金十数据

      交易员预计周四公布的12月份消费者物价指数(CPI)同比增长率将略高于预期,但这对今年通胀的整体下行轨迹影响不大。

      截至周二,固定利率工具的交易水平意味着12月份总体CPI年率为3.3%,高于11月的3.1%,也略高于经济学家预期的3.2%水平。该领域的交易员由金融市场上一些最擅长通胀问题的人士组成,他们曾成功预测2021年至2022年的物价上涨。

      市场隐含的总体CPI通胀年率

      纽约对冲基金WinShore Capital Partners的交易员Gang Hu表示,有两个因素可能导致12月整体CPI较11月略有上升,一是机票价格,二是汽车保险成本,这两个因素预计会出现短暂的上涨。

      尽管如此,市场的总体看法是该数据“不会构成什么挑战”,即美国通胀今年仍有望跌向美联储2%的目标,以为美联储2024年降息提供理由。

      金融服务公司Stifel Nicolaus & Co.的经济学家Lauren Henderson表示,“这是今年第一份通胀报告,投资者肯定会关注它,而且在本月晚些时候FOMC(联邦公开市场委员会)利率决定之前发布,因此美联储官员本身也会给予关注。”

      她周二表示,如果该数据最终符合预期,这“可能会巩固美联储今年降息三次的预期。然而,如果出现一些意想不到的上行,这可能会降低投资者对美联储最早在3月份降息的预期。降息可能会在今年下半年才开始。”

      美联储官员正试图抑制市场对其将从今年3月份开始降息六到七次的预期。周一,亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,年底前可能需要降息两次。与此同时,美联储理事鲍曼表示,尽管在不进一步加息的情况下,通胀率可能会继续下降,但金融环境的缓和可能会导致物价再次加速上涨。

      准确预测通货膨胀的路径很重要,因为人们普遍认为抗击通胀的斗争已进入最后一英里。然而,金融市场消化的降息幅度远高于美联储官员所暗示的,政策制定者在12月的预期中值为降息三次 。

      利率期货交易员预测中的一个漏洞是,没有考虑像12月那样的就业数据。12月非农就业数据显示,美国新增就业岗位21.6万个,且薪资增长强于预期。西北共同财富管理公司(Northwestern Mutual Wealth Management Co.)的首席投资官布伦特•舒特(Brent Schutte)表示,工资是“唯一可能重新引发通胀的因素”。截至9月底,该公司管理着2557亿美元资产。

      Hu在电话中说,利率期货交易员“不知道如何或很难将就业数据和CPI联系起来”,“就业人数和CPI之间的关系随着时间的推移而变化,而且是不稳定的。因此,他们倾向于关注更具体的东西,比如汽车保险、油价或业主等效租金。”

      Hu引用他个人的计算,预计12月份扣除食品和能源的核心CPI环比增速将达到0.3%。这与经济学家的预期一致,与上月持平。此外,他表示,市场对未来12个月核心CPI年率的隐含水平为2.5%。”

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    责任编辑:于健 SF069





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